نماذج تخزين الغاز الطبيعي واقعية إي استراتيجيات التداول

نماذج تخزين الغاز الطبيعي واقعية إستراتيجيات التداول
في هذا البحث نقوم بمراجعة التسعير وتحسين تخزين الغاز الطبيعي في أسواق الغاز الطبيعي التنافسية. وعلى مدى العقد الماضي، اقترحت أساليب تقييم. ومن هذه النهج، تستند أكثر النهج عموما إلى محاكاة أسعار مونتي كارلو، مما يسمح بتقييم مختلف استراتيجيات التداول في السوق وافتراضات مختلفة بشأن عملية السعر الأساسية. في عملية المحاكاة نوضح أولا أن تأثير المعلمة (على سبيل المثال التقلب) عدم اليقين على قيمة التخزين محدودة نسبيا. حتما، تؤدي معلمات السوق المختلفة إلى قيم تخزين مختلفة، ولكن استراتيجية التداول قوية نسبيا لمجموعة واسعة من معلمات السوق بشكل معقول. كما يتم تقييم عدم اليقين للمعلمات في اختبار باكستست واسع النطاق لمختلف استراتيجيات التداول في التخزين. يوفر الاختبار الخلفي لثلاثة أنواع مختلفة من تخزين الغاز الظاهري في سوق المملكة المتحدة رؤية فريدة حول كيفية تحسين بقعة جنبا إلى جنب مع التحوط إلى الأمام قد تحققت على مدى السنوات ال 17 الماضية. في المتوسط، يتم تحقيق قيمة التخزين المقدرة مع مزيج من التحسين الفوري ودينامية دلتا التحوط في السوق إلى الأمام. التحوط الجوهري الديناميكي للتعرض الفوري يعمل جيدا نسبيا، ولكن أقل من التحوط دلتا.
اختر خيارا لتحديد موقع / الوصول إلى هذه المقالة:
تحقق مما إذا كان لديك حق الوصول من خلال بيانات اعتماد تسجيل الدخول أو مؤسستك.

نماذج تخزين الغاز الطبيعي واقعية إستراتيجيات التداول
في هذا البحث نقوم بمراجعة التسعير وتحسين تخزين الغاز الطبيعي في أسواق الغاز الطبيعي التنافسية. وعلى مدى العقد الماضي، اقترحت أساليب تقييم. ومن هذه النهج، تستند أكثر النهج عموما إلى محاكاة أسعار مونتي كارلو، مما يسمح بتقييم مختلف استراتيجيات التداول في السوق وافتراضات مختلفة بشأن عملية السعر الأساسية. في عملية المحاكاة نوضح أولا أن تأثير المعلمة (على سبيل المثال التقلب) عدم اليقين على قيمة التخزين محدودة نسبيا. حتما، تؤدي معلمات السوق المختلفة إلى قيم تخزين مختلفة، ولكن استراتيجية التداول قوية نسبيا لمجموعة واسعة من معلمات السوق بشكل معقول. كما يتم تقييم عدم اليقين للمعلمات في اختبار باكستست واسع النطاق لمختلف استراتيجيات التداول في التخزين. يوفر الاختبار الخلفي لثلاثة أنواع مختلفة من تخزين الغاز الظاهري في سوق المملكة المتحدة رؤية فريدة حول كيفية تحسين بقعة جنبا إلى جنب مع التحوط إلى الأمام قد تحققت على مدى السنوات ال 17 الماضية. في المتوسط، يتم تحقيق قيمة التخزين المقدرة مع مزيج من التحسين الفوري ودينامية دلتا التحوط في السوق إلى الأمام. التحوط الجوهري الديناميكي للتعرض الفوري يعمل جيدا نسبيا، ولكن أقل من التحوط دلتا.
اختر خيارا لتحديد موقع / الوصول إلى هذه المقالة:
تحقق مما إذا كان لديك حق الوصول من خلال بيانات اعتماد تسجيل الدخول أو مؤسستك.

نماذج تخزين الغاز الطبيعي واقعية إستراتيجيات التداول
تقدم مجموعة براتل الدعم التنظيمي والتقاضي لجميع قطاعات الغاز الطبيعي والصناعات النفطية، من رأس البئر إلى المستخدم النهائي، للمشاركين في السوق في جميع أنحاء العالم.
نحن نقدم شهادة الخبراء الاقتصاديين في النزاعات التنظيمية والقانونية على التسعير، النزاعات الملوك، الحكمة واسترداد التكاليف، شروط الوصول، وأداء العقد. نحن نحلل القدرة التنافسية للتنقيب والإنتاج وأسواق التكرير والتجهيز في منتصف الطريق والنقل والتخزين وأسواق البيع بالجملة والاستخدام النهائي في سياق إجراءات إعادة الهيكلة ونزاعات مكافحة الاحتكار وعمليات الاندماج والاستحواذ والاستفسارات الحكومية. نقوم بتقييم وإثبات الأضرار الناجمة عن العقود المنتهية أو المنتهية قبل الأوان. نتشاور في المسائل المتعلقة بالعقود الآجلة للنفط والغاز والمشتقات، والتجارة، والممارسات المحاسبية والتقييم ذات الصلة. ونحن نقدم المشورة الاستراتيجية للعملاء على تصميم الخدمة والتسعير، وتقييم الأصول، وإدارة المخاطر من حيث صلته لشراء الغاز.
وشمل عمالئنا الغاز الطبيعي ومنتجي النفط وخطوط األنابيب وشركات منتصف الطريق، ومصافي التكرير، والشاحنين، والمرافق، والمنظمين، وشركات المحاماة، والحكومات في أمريكا الشمالية والجنوبية وأوروبا وأستراليا وآسيا. وقد قدمنا ​​شهادات الخبراء بشأن الغاز الطبيعي والمسائل النفطية أمام لجنة تنظيم الطاقة الاتحادية في الولايات المتحدة (فيرك) ومجلس الطاقة الوطني الكندي ومجلس حماية موارد الطاقة في ألبرتا ولجان المرافق الحكومية في الولايات المتحدة والمحاكم الاتحادية والمحلية. وكثيرا ما نظهر أمام سلطات مكافحة الاحتكار، وإجراءات التحكيم، والوكالات الحكومية في جميع أنحاء العالم.
التقرير الذي أعده الاقتصاديون في براتل نيابة عن مجموعة أبا يستعرض التكامل في عمليات خط أنابيب أبا في شرق أستراليا منذ الاستحواذ على ملحمة الطاقة في ديسمبر 2012، ويحدد التكاليف الاقتصادية والفوائد المرتبطة بالاندماج.

الرياضيات من سلخ فروة الرأس.
ملاحظة: إذا كنت غير قادر على رؤية نماذج ماثماتيكا أدناه، يمكنك تحميل لاعب ولفرام سدف الحرة وكنت قد تحتاج أيضا هذه المكونات في.
يمكنك أيضا تحميل ملف سدف ماثماتيكا كاملة هنا.
في هذا المنصب أريد أن استكشاف جوانب سلخ فروة الرأس، وهو نوع من استراتيجية تستخدم على نطاق واسع من قبل شركات التداول عالية التردد.
وسوف تحدد استراتيجية سلخ فروة الرأس باعتبارها واحدة التي نسعى إلى اتخاذ أرباح صغيرة عن طريق نشر أوامر الحد على الجانب البديل من الكتاب. سلخ فروة الرأس، كما أعرفها، هي استراتيجية بدلا من صنع السوق، إلا أننا & # 8220؛ الهزيل & # 8221؛ على جانب واحد من الكتاب. لذلك، في أي وقت من الأوقات، قد يكون لدينا تحيز طويل وحتى ننظر للدخول مع أمر شراء الحد. إذا تم ملء هذا، فإننا سوف ننظر بعد ذلك للخروج مع حد لاحق أمر بيع، أخذ ربح من عدد قليل من القراد. على العكس من ذلك، قد ندخل مع أمر بيع حد ونتطلع إلى الخروج مع أمر شراء الحد.
وتعتمد الاستراتيجية على عاملين حاسمين:
(1) إشارة ألفا التي تخبرنا من لحظة إلى أخرى ما إذا كنا نفضل أن تكون طويلة أو قصيرة.
(2) إستراتيجية التنفيذ، أو & # 8220؛ تعبير التجارة & # 8221؛
في هذه المقالة أريد التركيز على هذا الأخير، مما يجعل الافتراض بأن لدينا نوعا من نموذج الجيل ألفا بالفعل في مكان (المزيد عن هذا في الوظائف اللاحقة).
هناك العديد من الوسائل التي يمكن للمتداول استخدامها للدخول إلى الموضع. أبسط نهج، واحد نحن سوف تنظر هنا، هو ببساطة لوضع أمر حد واحد في أو خارج فقط من الداخل عرض الأسعار / أسك & # 8211؛ وبعبارة أخرى فإننا سوف نتطلع إلى شراء على العطاء وبيع على طلب (وتأمل في كسب انتشار طلب العطاء، على الأقل).
واحدة من المشاكل مع هذا النهج هو أنه حساس جدا الكمون. أوامر الحد الانضمام إلى كتاب أجل الحد في الجزء الخلفي من قائمة الانتظار وببطء يعمل طريقها نحو الجبهة، كما شغل أوامر السابقة. شراء الوقت في السوق يحصل على الحد الخاص بك أمر الشراء، قد لا يكون هناك المزيد من البائعين في هذا السعر. في هذه الحالة السوق يتداول بعيدا، وارتفاع محاولة يأتي ويحل محل طلبك، وكنت لا تحصل على شغلها. على العكس من ذلك، قد يكون لديك واحدة من آخر أوامر للحصول على شغلها، وبعد ذلك يتداول السوق وصولا الى عرض أقل وموقفكم هو تحت الماء مباشرة.
هذا النموذج المبسط يفسر لماذا الكمون هو مثل هذا القلق & # 8211؛ كنت ترغب في الحصول على أقرب إلى الجزء الأمامي من قائمة الانتظار ما تستطيع، في أسرع وقت ممكن. يمكنك القيام بذلك عن طريق تقليل الوقت الذي يستغرقه لإصدار والنظام والحصول عليه في كتاب ترتيب الحد. وهذا يستلزم كلا من الأجهزة (خوادم موجودة في الموقع، وصلات الألياف البصرية) وتحسين البرمجيات، وعادة ما ينطوي أيضا على استخدام أوامر فوري أو إلغاء (أوك). إن استخدام أوامر اللجنة الأولمبية الدولية من قبل شركات هفت للحصول على أولوية النظام هو أمر مثير للجدل إلى حد كبير ويعتبره النظام التقليدي من قبل المستثمرين التقليديين الذين قد ينتهي بهم الأمر إلى دفع أسعار أعلى نتيجة لذلك.
نهج آخر هو أوامر الحد طبقة في نقاط السعر صعودا وهبوطا كتاب النظام، وتحديد أولوية طويلة قبل السوق يتاجر هناك. ترتيب طبقات هو استراتيجية التنفيذ معقدة للغاية التي تجلب مضاعفات بالإضافة إلى ذلك.
دعونا نحتفظ بأنفسنا للنظر في أمر حد واحد، ونوع الترتيب المتاح لأي تاجر باستخدام منصة التجزئة القياسية.
كما أوضحت، نحن نفترض هنا أنه، في أي وقت من الأوقات، كنت تعرف ما إذا كنت تفضل أن تكون طويلة أو قصيرة، وبالتالي ما إذا كنت تريد أن تضع عرضا أو عرضا. المسألة هي، ما هو السعر الذي تضعون طلبك، وماذا تفعلون بشأن الحد من المخاطر الخاصة بكم؟ وبعبارة أخرى، نحن نناقش أهداف الربح ووقف الخسائر، والتي، بطبيعة الحال، هي كل شيء عن المخاطر والعودة.
المخاطر والعودة في سلخ فروة الرأس.
دعونا تبدأ من خلال النظر في المخاطر. أكبر خطر على المتسكع هو أنه بمجرد ملؤها، فإن السوق يتعارض مع موقفه حتى يكون ملزما لتحريك وقف الخسارة له. إذا كان يضع وقف الخسارة له ضيق جدا، قد يضطر للخروج من المراكز التي هي في البداية غير مربحة، ولكن الذي كان قد تعافى وأظهر ربحا إذا لم يكن قد خرج. على العكس من ذلك، إذا كان يضع وقف الخسارة فضفاضة جدا، ونسبة مكافأة المخاطر منخفضة جدا & # 8211؛ فإن تجارة واحدة خاسرة يمكن أن تقضي على الربح من عدد كبير من الصفقات الصغيرة والمربحة.
الآن يتيح التفكير في مكافأة. إذا كان التاجر طموحا جدا في تحديد هدف الربح له قد لا تحصل على تحقيق مكاسب موقفه يظهر & # 8211؛ فإن السوق يمكن أن ينعكس، مما يترك له خسارة على موقف كان، في البداية، مربحة. على العكس من ذلك، إذا كان يحدد الهدف ضيق جدا، والتاجر قد تتخلى عن الكثير من الإمكانات في التجارة الفوز للتغلب على آثار الخسارة عرضية كبيرة.
ومن الواضح أن هذه المخاوف ذات أهمية حاسمة بالنسبة للمتسوقين: بل إن قواعد الخروج التجاري هي بنفس القدر من الأهمية، أو حتى أكثر أهمية، من قواعد الدخول. فكيف يجب عليه المضي قدما؟
الإطار النظري ل سلخ فروة الرأس.
دعونا نضع افتراضا بطوليا إلى حد ما بأن عائدات السوق موزعة عادة (في الواقع، نحن نعرف من البحوث التجريبية أنها ليست & # 8211؛ ولكن هذه نقطة بداية، على الأقل). واسمحوا & # 8217؛ s أن نفترض لحظة أن تاجرنا قد تم ملئه على أمر شراء الحد، وتنتظر أن تقرر أين تضع هدف الربح ووقف أوامر حد الخسارة. وبالنظر إلى السعر الحالي للأمن الأساسي لل X، يسعى المستغل لتحديد هدف الربح من P تيك ومستوى وقف الخسارة من القراد ف الذي سيحدد الأسعار التي يجب أن ينشر أوامر الحد له للخروج من التجارة. يمكننا ترجمتها إلى عوائد، كما يلي:
إلى الاتجاه الصعودي: رو = لن [X + p] & # 8211؛ سطر [X]
وإلى الجانب السلبي: أردي = لن [X-q] & # 8211؛ سطر [X]
ويظهر هذا الوضع في الرسم البياني أدناه.
المنطقة المربحة هي المنطقة المظللة على رس للتوزيع. إذا كان السوق يتداول في هذا السعر أو أعلى، وسوف كسب المال: ف القراد، ورسوم التداول أقل والعمولات، على وجه الدقة. على العكس من ذلك نخسر ق القراد (بالإضافة إلى اللجان) إذا كان السوق يتداول في المنطقة مظللة على لس للتوزيع.
تحت افتراضاتنا، احتمال انتهاء في المنطقة المظللة رس هو:
بروبين = 1 & # 8211؛ نورمالدفدف (رو، مو، سيغما)،
حيث مو و سيغما هما المتوسط ​​والانحراف المعياري للتوزيع.
ويعطى احتمال فقدان الأموال، أي المنطقة المظللة في نظام التوزيع لس للتوزيع، بما يلي:
بروبلوس = نورمالدف (أردي، مو، سيغما)،
حيث نورمالدفدف هي دالة التوزيع التراكمي للتوزيع الغوسي.
وبالتالي فإن الربح المتوقع من التجارة هو:
الربح المتوقع = p * بروبين & # 8211؛ q * بروبلوس.
ويعطى معدل الفوز المتوقع، ونسبة الصفقات المربحة، من خلال:
وينريت = بروبين / (بروبين + بروبلوس)
إذا وضعنا هدف الربح تمتد، ثم p سوف تكون كبيرة، و بروبين، المنطقة المظللة على رس للتوزيع، وسوف تكون صغيرة، لذلك لدينا وينريت سوف تكون منخفضة. في ظل هذا السيناريو سيكون لدينا احتمال ضعيف لكسب كبير. على العكس من ذلك، إذا وضعنا p، على سبيل المثال، 1 القراد، ووقف الخسارة q ل، على سبيل المثال، 20 القراد، فإن المنطقة المظللة على رس تمثل ما يقرب من نصف كثافة الاحتمال، في حين أن ل لس المظللة سوف تشمل فقط حوالي 5 ٪. سيكون لدينا معدل الفوز في هذه الحالة من أجل 91٪:
وينريت = 50٪ / (50٪ + 5٪) = 91٪
في ظل هذا السيناريو، ونحن جعل المتكررة، والأرباح الصغيرة وتعاني من خسارة كبيرة في بعض الأحيان.
لذا فإن السؤال الحاسم هو: كيف نختار p و q، هدف الربح ووقف الخسارة؟ هل يهم؟ ما الذي ينبغي أن يعتمد عليه القرار؟
نمذجة استراتيجيات سلخ فروة الرأس.
يمكننا أن نبدأ في معالجة هذه الأسئلة من خلال ملاحظة، كما رأينا بالفعل، أن هناك مفاضلة بين حجم الربح الذي نأمل أن نجعله، وحجم الخسارة التي نحن على استعداد للتسامح، واحتمال ذلك الربح أو الخسارة الناشئة. وتعتمد هذه الاحتمالات بدورها على التوزيع الاحتمالي الكامن، الذي يفترض هنا أن يكون غوسيا.
الآن، التوزيع العادي أو الغوسي الذي يحدد احتمالات الفوز أو الخسارة عند مستويات الأسعار المختلفة له معلمتان & # 8211؛ متوسط، مو، أو الانجراف من عملية العودة و سيغما، تقلبه.
على فترات زمنية قصيرة تأثير التقلب تفوق أي تأثير من الانجراف بأوامر من الحجم. والسبب في ذلك هو بسيط: جداول التقلب مع الجذر التربيعي للوقت، في حين أن جداول الانجراف خطيا. على فترات زمنية صغيرة، يصبح الانجراف صغيرة بشكل غير ملحوظ، بالمقارنة مع تقلب العملية. وبالتالي يمكننا أن نفترض أن مو، يعني العملية صفر، دون قلق، والتركيز حصرا على سيغما، والتقلب.
ما هي العوامل الأخرى التي يتعين علينا مراعاتها؟ حسنا هناك تحرك الحد الأدنى للسعر، والتي قد تكون 1 القراد، وقيمة الدولار من تلك القراد، والتي يمكن أن تستمد لدينا رأسا على عقب والعائد الهبوطي، رو و أردي. وأخيرا، نحن بحاجة إلى عامل في اللجان وتبادل الرسوم في صافي P & أمبير؛ L.
هنا & # 8217؛ s صياغة بسيطة للنموذج، الذي أنا باستخدام العقد الآجلة E-ميني كمثال.
بيريودفولاتيليتي = أنوالفولاتيليتي / سرت [نمنزبيرداي / بارزيزيمينز]؛
تغترتورن = نتيكت * مينموف / كيرنتبريس؛ تغتدولار = نتيكت * تيكفالو؛
بالنسبة لعقد إس لدينا تحرك السعر الأدنى من 0.25 وقيمة القراد هو 12.50 $. لاحظ أننا نقوم بتوسيع نطاق التقلب السنوي إلى حجم الفترة التي نقوم بتداولها (15 دقيقة في المثال التالي).
تحليل السيناريو.
دعونا نلقي نظرة على كيفية الربح المتوقع ومعدل الفوز تختلف مع هدف الربح وحدود وقف الخسارة التي وضعناها. في الرسومات التفاعلية التالية، يمكننا تقييم تأثير مستويات مختلفة من التقلبات على النتيجة.
الربح المتوقع من حجم بار والتقلب.
معدل الفوز المتوقع من قبل التقلب.
لاحظ أن تبدأ أن معدل الفوز (والربح المتوقع) بعيدة جدا عن كونها موزعة عادة & # 8211؛ ليس أقلها لأنها تتغير جذريا مع التقلب، وهو في حد ذاته متغير الوقت.
بالنسبة لمستويات التقلب المنخفضة جدا، حوالي 5٪، يبدو أننا نبذل قصارى جهدنا من حيث تعظيم P & أمب؛ L المتوقع من خلال وضع هدف الربح الضيق من اثنين من القراد، ووقف الخسارة من حوالي 10 القراد. لدينا معدل الفوز مرتفع جدا في هذه المستويات & # 8211؛ حوالي 90٪ أو أكثر. وبعبارة أخرى، عند مستويات منخفضة من التقلب، يجب أن يكون هدفنا هو محاولة تحقيق عدد كبير من المكاسب الصغيرة.
ولكن مع زيادة التقلب إلى حوالي 15٪، يصبح من الواضح أننا بحاجة إلى زيادة هدف الربح لدينا، إلى حوالي 10 أو 11 القراد. يشير توزيع P & أمب؛ L المتوقع إلى أن لدينا خيارين مختلفين للاستراتيجية: إما أننا يمكن أن نضع خسارة وقف أكبر، من حوالي 30 القراد، أو أننا يمكن أن تتوجه في الاتجاه الآخر، ووضع خسارة وقف منخفضة جدا ربما فقط 1-2 القراد. هذه الاستراتيجية في وقت لاحق هي في الواقع صورة المرآة لاستراتيجيتنا منخفضة التذبذب: في مستويات أعلى من التقلب، ونحن نهدف إلى تحقيق مكاسب كبيرة في بعض الأحيان، ونحن على استعداد لدفع ثمن الحفاظ على تكرار الخسائر الصغيرة المتكررة. لدينا معدل الفوز، على الرغم من أن لا يزال جيدا فوق 50٪، وتراجع بشكل طبيعي.
ومع ارتفاع التذبذب إلى 20٪ أو 30٪، أو أكثر، يصبح من الواضح أننا لا نملك أي بديل سوى أن نهدف إلى تحقيق مكاسب كبيرة من حين لآخر، وذلك من خلال زيادة هدف الربح لدينا وتشديد حدود وقف الخسارة. سيكون لدينا معدل الفوز في إطار هذا السيناريو استراتيجية أقل بكثير & # 8211؛ حوالي 30٪ أو أقل.
غير & # 8211؛ نموذج غاوس.
والآن دع & # 8217؛ عنوان المخاوف من أن عوائد الأصول لا توزع عادة عادة. على وجه الخصوص، والتوزيع التجريبي للعائدات يميل إلى أن يكون & # 8220؛ ذيول الدهون & # 8221؛، أي احتمال وقوع حدث متطرف هو أعلى بكثير مما هو عليه في توزيع عادي ما يعادلها.
نموذج يستخدم على نطاق واسع لتوزيعات الدهون الذيل في توزيع القيمة القصوى. هذا بدف:
مؤامرة [إيفالواتيتابل [بدف [إكستريميفالويديستريبوتيون [، 2]، x]،>]،، تعبئة  محور]
ومن أجل ضبط معلمات إيفد، نحتاج إلى ترتيبها بحيث يتطابق متوسط ​​التباين مع التوزيع الغوسي المكافئ بمتوسط ​​ = 0 والانحراف المعياري . بالتالي:
وتعطى التعليمات البرمجية لنسخة من النموذج باستخدام جد على النحو التالي.
بيريودفولاتيليتي = أنوالفولاتيليتي / سرت [نمنزبيرداي / بارزيزيمينز]؛
بيتا = سرت [6] * بيريودفولاتيليتي / بي؛
تغترتورن = نتيكت * مينموف / كيرنتبريس؛ تغتدولار = نتيكت * تيكفالو؛
يمكننا الآن إنتاج نفس المؤامرات لنسخة إيفد من النموذج الذي رسمناه للإصدارات الغوسية:
الربح المتوقع حسب حجم البار وتقلبه & # 8211؛ توزيع القيمة القصوى.
معدل الربح المتوقع بالتقلب & # 8211؛ توزيع القيمة القصوى.
بعد ذلك قارنا الإصدارات غاوس و إيفد للنموذج، للحصول على فهم لكيفية تأثير الافتراضات المختلفة على معدل الربح المتوقع.
معدل الربح المتوقع من خلال وقف الخسارة والهدف الربح.
كما ترون، بالنسبة لمستويات معتدلة من التقلب، ما يصل إلى حوالي 18٪ سنويا، ومعدل الفوز المتوقع هو في الواقع أعلى إذا افترضنا توزيع القيمة القصوى من العوائد، بدلا من التوزيع الطبيعي. إذا كنا نستخدم توزيع عادي ونحن في الواقع نقلل من معدل الفوز، إذا كان توزيع العائد الفعلي أقرب إلى القيمة القصوى. وبعبارة أخرى، فإن افتراض توزيع غاوس للعائدات هو في الواقع المحافظ.
الآن، من ناحية أخرى، هو الحال أيضا أنه في مستويات أعلى من التقلبات فإن افتراض نورماليتي سوف تميل إلى أكثر من & # 8211؛ تقدير معدل الربح المتوقع، إذا كانت العائدات تتبع بالفعل توزيع القيمة القصوى. ولكن، كما أشير من قبل، بالنسبة لمستويات عالية من التقلب نحن بحاجة إلى النظر في تعديل استراتيجية سلخ فروة الرأس إلى حد كبير. إما أننا بحاجة إلى عكس ذلك، ووضع أهداف الربح أكبر وتوقف أكثر تشددا، أو أننا بحاجة إلى وقف التداول تماما، حتى تنخفض التقلبات إلى المستويات العادية. العديد من المتسوقين يفضلون الخيار الثاني، كما أن البديل الأول لا ' كونها قريبة بما يكفي ل سلخ فروة الرأس لتبرير الاسم. إذا كنت تأخذ هذا النهج، إيستوب تحاول فروة الرأس في فترات عندما يتم رفع التقلب، ثم الاختلافات في معدل فوز المقدرة الناجمة عن افتراضات بديلة لتوزيع العودة غير ذات صلة.
إذا كنت تحاول فقط فروة الرأس عندما تقلب تحت، ويقول، 20٪، وكنت تستخدم توزيع غاوس في نموذج سلخ فروة الرأس الخاص بك، وسوف عادة من أي وقت مضى عادة تحت & # 8211؛ تقدير الفعلي الخاص بك وين المتوقع rate. وبعبارة أخرى، فإن افتراض نورماليس يساعد، لا يضر، والاستراتيجية الخاصة بك، من خلال كونها محافظة في تقديرها من معدل فوز المتوقع.
إذا، في البديل، كنت ترغب في التجارة الاستراتيجية بغض النظر عن مستوى التقلبات، ثم بكل الوسائل استخدام شيء مثل توزيع القيمة القصوى في النموذج الخاص بك، كما فعلت هنا. هذا يغير تقديرات معدل الفوز المتوقع أن نموذج ينتج، ولكن في أي حال من الأحوال يغير هيكل النموذج، أو يبطل it. It & # 8217؛ مجرد مجموعة مختلفة من الافتراضات المتعلقة بحالات التقلبات المرتفعة التي يمكن القول إنها أكثر واقعية.
تحليل محاكاة مونت كارلو.
دعونا & # 8217؛ s للانتقال إلى القيام ببعض تحليل المحاكاة حتى نتمكن من الحصول على فهم لتوزيع معدل الفوز المتوقع ومتوسط ​​التجارة بل لدينا اثنين من النماذج البديلة. نبدأ بتشفير مولد ينتج عينة من 1000 صفقة ويحسب متوسط ​​التجارة بل ومعدل الفوز.
نموذج غاوس.
بيريودفولاتيليتي = أنوالفولاتيليتي / سرت [نمنزبيرداي / بارزيزيمينز]؛
تغترتورن = نتيكت * مينموف / كيرنتبريس؛ تغتدولار = نتيكت * تيكفالو؛
الآن يمكننا أن نولد عينة عشوائية من 10، 000 تشغيل المحاكاة ومؤامرة رسم بياني من معدلات فوز، وذلك باستخدام، على سبيل المثال، إس على 5 دقائق القضبان، مع بت من 2 القراد و سي من & # 8211؛ 20 القراد، على افتراض التقلبات السنوية من 15٪.
نموذج توزيع القيمة القصوى.
بعد ذلك يمكننا أن نفعل الشيء نفسه لإصدار القيمة القصوى التوزيع من النموذج.
بيريودفولاتيليتي = أنوالفولاتيليتي / سرت [نمنزبيرداي / بارزيزيمينز]؛
بيتا = سرت [6] * بيريودفولاتيليتي / بي؛
تغترتورن = نتيكت * مينموف / كيرنتبريس؛ تغتدولار = نتيكت * تيكفالو؛
الاستنتاجات.
الاستنتاجات الرئيسية من هذا التحليل هي:
سلخ فروة الرأس هو في الأساس تجارة تقلب تحديد أهداف الربح الأمثل هو وقف حدود الخسارة تعتمد بشكل حاسم على تقلبات الأساسية، ويحتاج إلى التعامل معها ديناميكيا، اعتمادا على المستويات الحالية لتقلبات السوق عند مستويات منخفضة من التقلبات يجب علينا تحديد أهداف الربح الضيق وحدود وقف الخسارة واسعة، وتبحث عن جعل نسبة عالية من المكاسب الصغيرة، وربما 2-3 القراد. مع ارتفاع التقلب، نحن بحاجة إلى عكس هذا الموقف، ووضع أهداف الربح أكثر طموحا ومواقف ضيقة، تهدف إلى فوز كبير في بعض الأحيان.